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养老金入市:要不要担心我们的养老钱

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-08-04 13:25  来源:养老机构  作者:养老  浏览次数:1387
核心提示:近日有消息称在安倍晋三引以为傲的安倍经济学刺激下,安倍冒险豪赌 将50%公共养老金投入股市导致严重后果。2015年该基金亏损512
 近日有消息称在安倍晋三引以为傲的“安倍经济学”刺激下,安倍冒险“豪赌” 将50%公共养老金投入股市导致严重后果。2015年该基金亏损512亿美元,亏损率高达3.8%。如此高的亏损给各国养老金入市敲响了警钟,养老金是什么钱,是全国人民的养老钱,这个钱是不能亏损的,2016养老金入市在即,这不禁让人质疑养老金入市到底是好是坏?
  养老金入市不一定会赚?
  养老金进入股市,面对着一个无法回避的严峻问题,一旦出现了亏损,如何向资金所有人交待?
  股票市场需要承担风险,保证只挣不赔的股票市场是不存在。人们赌博和炒股,用的是自己可掌握的闲钱,所进行的风险投资,输赢由个人负责,如果让养老金这样的生活保证放到股票市场中,虽然由国家作为后盾,但谁又能保证可以只挣不赔?
  放眼全球,很多国家的养老金都运用了各种各样的投资工具进行投资,尤其是利用资本市场上的工具。虽然外国拿养老金投股市的举措成功的案例不在少数,但国外股票市场制度相对健全、规则对比完善。在中国现阶段的股票市场,这样的客观条件难以满足的。
  养老金缺口会更大?
  首先我们看,养老金的量有多大,数据显示2014年末,企业养老保险年末结余3万亿,居民养老保险基金累计结存也就不到4000亿,加在一块是3万4000亿。但这笔钱不可能都去投资,中国实行的是现收现付为主的养老金制度,以正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代人,这种透支挪用就导致巨额养老金个人账户“空账”,名义上有钱,实际上为无法兑现的空头数字,为了保障养老金的支取,算下来能用于投资的只有2万亿。
  其次,养老金会怎么投资?你以为养老金会去炒创业板吗?会去拉抬科技股吗?谁能对这个风险负责?很多场合都透露了,养老金之前投资的收益率是8.5%,之所以被反复提到,是因为我们觉得这个成绩还不错,放眼全世界,养老金入市的收益率也就在6%左右。目前业界普遍认为,那些质地优良、低估值的大盘蓝筹股被认为是养老金入市的首选。此外,有分析师认为,我国养老金产品投资策略可能会参考社保基金:2016年一季度社保基金共重仓持有721只流通股,合计市值1661.50 亿元。
  前车之鉴:日本养老金入市亏损严重
  对于公众而言,养老金属于全民资本,但只要是市场化投资运营,就存在市场风险。
  日本养老金的入市就曾遭遇“滑铁卢”。具体来说,从1986年开始到2000年,日本养老金大约有五分之一直接投资于资本市场。但是由于投资市场变化多端,日本很难制定选择投资机构的标准及目标要求,也很难进行有效监管。在经济萧条的情况下,日本养老金从上世纪90年代开始出现大幅亏损。截至2001年3月,累计亏损达到2.3万亿日元。由于当初投资交给原年金福祉事业团,投资失败后,集团解散,由新成立的年金投资基金来承担。
  养老金投资失败还是日本财政恶化的重要原因。为了填补漏洞,税收、养老保险、医疗保险负担率逐年增加,日本国民的社会保障负担越来越重。以养老保险费为核心的社会保险负担,让日本企业成本飙升、难以再投资甚至有人说,养老金投资失败是日本“失去20年”的重要原因。
  养老金入市各国做法不一
  1、英国:投资广泛,但存争议
  英国养老基金持有较高比例的长期资产。2009年底,在英国养老金资产组合中,长期投资占比高达85%,主要包括公司股票、公司债券、公共债券和不动产等资产类别。
  英国养老金基金投资广泛,但不能保证每次都赚。特别是2008年金融危机以来,英国股市一度大幅缩水,最高时曾导致全英国养老金基金一年内损失150亿英镑(约合1500亿元人民币),一度导致英国民众的不满。
  2、美国:入市与否,个人决定
  联邦社保基金起到养老保障基本支撑作用,其风险承受能力弱,以保值为首要目的。法律规定这部分养老金基金主要购买政府债券,这项社会保障信托基金属于预算外的费用,政府安排预算的时候不管怎么样,基金里的资金是不能动的。
  美国还有各类补充养老金基金,如地方政府及企业雇主发起的养老金基金,这些基金一般进入资本市场。很多美国人参加的401(K)计划,就属于这一种。因为401(K)计划风险不小,所以是否参加全凭个人决定。个人有权选择养老金进行保守型投资,不进入401(K)计划。当然这就要放弃部分税收优惠。大多数401(K)计划账户可有若干种投资组合方式,个人可以自主选择投资组合。
 
 
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